近期盘面持续洗牌，消息面持续冲击市场，多空对战激烈，导致无缝方管厂价格横盘震荡。本周其实一直有一个理念，那就是即将出方向。从日内走势来看，不难看出，现货跟调乏力，期货完成日内多轮洗牌，着实增加交易难度。涨跌如果没有周期，是没有意义的。但是短期看，行情下跌有难度，上涨还没有驱动出来。驱动靠什么？政策、预期、资金、情绪和心态，甚至基本面的好转，但基本面的力度没给出来，还要看政策。这一点，没有明显的政策不及预期的风险出来，驱动还在，尽管很弱。另外，估值也并没有回到安全边际，比如15年大底，大面积亏损减产带来的产业结构调整充分到来，那个时候是到了低估值水平。钢铁从坯到材，还有一定利润，上游的上游焦煤、以及铁矿利润都表现不错，唯独钢铁下游，还处在躺平之中，企业没有进入到主动补库阶段，终端企业的投资意愿，生产和销售，都比中上游差。所以，中长期来看，看涨是缺乏安全边际的。短期看，行情乏善可陈，无缝方管厂的焦点不在淡季到底有多淡，而在于市场对于稳增长政策的预期。因为淡季的需求市场都是看得到的，政策有很多是看不到的。看的到的，比如华北多地连续多天温度超过40度，地表温度更难以施工。看不到的，如6月份和上半年的数据、还有下半年如何调整。从高频数据来看，公路货运指数、汽车、钢铁等行业生产都有回升，甚至不排除6月工业增加值进一步提高，二季度GDP继续保持较好的增长。那么这直接影响到对下一步政策的判断，政策不及预期、现实矛盾趋强的负面影响会显现出来。目前还处于强预期弱现实下的博弈阶段，行情的特征就是震荡。钢材产量下降，减少市场供应量，现货市场价格跟随探涨，加上午后本周五大主流品种表需环比上升，终端需求量有所释放，带动市场商家操作情绪，后期重点关注粗钢平控政策消息，预计明日无缝方管厂价格或将稳中个涨运行。